央媽最新發布:1月放貸2萬億!房奴們功不可沒,伸手就是這個數…

ADVERTISEMENT

“每逢佳節發數據。”2月14日晚間,央行在情人節燭光晚餐上桌前發布了1月信貸和社會融資規模的相關數據。

ADVERTISEMENT

此前多家市場機構預計1月新增信貸或將超越2016年同期的2.5萬億,但實際數據顯示,1月份新增人民幣信貸2.03萬億元,低於大部分市場預期。

與此同時,企業中長期貸款增長明顯變多,而居民房貸規模雖然依舊不小,占比則繼續下降。

信貸數據為何會大幅低於預期?

表內轉表外

在數據發布前,每日經濟新聞記者與幾位銀行信貸部門一線工作人員交流發現,各地銀行在年初信貸投放的額度和結構差異非常分化,顯示當前實體經濟回暖程度不均,企業的融資需求也並未完全釋放。

▲圖片來源:視覺中國

“國家的宏觀數據顯示經濟有回暖了,但本地的民企並沒有什麼積極擴張的勁頭,融資意願也不強,還是蟄伏期吧。”廣東省一家國有大行分支機構人士表示。

1月企業中長期貸款增長遠多於短期,央行數據顯示,非金融企業及機關團體貸款增加1.56萬億元,其中,短期貸款增加4331億元,中長期貸款增加1.52萬億元,票據融資減少4521億元。

ADVERTISEMENT

招商證券宏觀研究主管謝亞軒表示,從貸款結構來看,PPP項目加速落地、以及政策性貸款投放推高企業中長期貸款規模,當月新增1.52萬億元,占全部貸款的74%,為近兩年的新高。

近期各省2017年重大項目投資計劃密集出爐,數額從千億到萬億不等,由於多數項目有政府信用背書,背負著巨大資產配置壓力的銀行自然要在年初就鎖定目標,積極投放。

上述銀行人士告訴記者,其所在分行年初的貸款增長主要靠零售,對公貸款主要是靠基建項目“搶破頭”。

而在山東,情況則有所不同。一位股份行人士告訴記者,當地不少銀行的信貸額度非常緊張,其所在支行今年以來幾乎沒有新增對公貸款,究其原因,主要是總行的額度管控。他表示,其所在支行的客戶行業比較分散,主要是交通運輸業、製造業、醫療藥品批發、電器批發等,盡管企業的融資意願還比較強,但是持續增長的不良貸款侵吞了銀行的利潤,也影響了新增信貸的額度。

“主要在引導客戶做表內轉表外的業務,表內沒有規模了。”這位股份行人士表示,該行已經提出轉型走輕資產、輕成本的道路,壓縮表內業務。目前引導企業客戶轉表外的主要方向是銀行承兌彙票、信用證等產品,雖然對客戶來說資金成本並未因此而顯著增加,但資金使用的便捷性有所下降,因此業務壓力也不小。

該股份行人士的說法,也從央行最新公布的社會融資數據中得到了驗證。央行數據顯示,1月份社會融資規模增量為3.74萬億元,表外三項的委托貸款、信托貸款和未貼現銀行承兌彙票分別增長了3136億元、3175億元和6131億元,分別同比多增961億元、2623億元和4805億元。

房貸占比回落

1月份,新增居民戶中長期貸款6293億元,在新增貸款中的占比下降到31%,較上月下降了9.55個百分點。

民生銀行首席研究員溫彬認為,這一占比已經接近合理水平。

招商銀行資產管理部高級分析師劉東亮則對每日經濟新聞()記者表示:

ADVERTISEMENT

新增居民戶中長期貸款創曆史記錄達6293億元,表明房地產市場熱度不減,不排除地產調控繼續加碼,也有可能部分城市優惠房貸利率取消前,居民突擊購房。

交通銀行金融研究中心認為,新增居民中長期貸款不少,主要是前期住房成交對按揭貸款需求的延續。

北京地區一位大行的支行信貸經理表示,北京市對房地產的調控年後更加嚴格,二套房貸款年限不超過25年,首套房最低利率不能低於9折等等,未來房貸的額度會更加緊張。

貨幣政策中性限制放貸

交通銀行金融研究中心認為,貨幣政策保持穩健中性,MPA嚴格考核,2、3月新增貸款預計將有明顯回落。

而在劉東亮看來,表內外融資大增雖有年初銀行集中投放的因素,但均指向實體和居民需求強勁,有利於上半年經濟延續企穩勢頭。不過面對融資高增長局面,又疊加年初通脹處於年內高位,央行貨幣政策顯然有理由繼續維持中性偏緊,未來可能會繼續提高MLF和OMO利率,但操作利率的提高更多是指向金融去杠杆和防風險,對貸款利率影響有限,而實體經濟也同樣面臨去杠杆壓力,融資高增長與監管思路相悖,因此預計央行雖然不會輕易調整存貸款利率,但對信貸的指導不會放鬆。

溫彬認為,結合近期發布的PMI、外貿、物價等數據來看,供給側結構性改革成效開始顯現,內部需求趨於穩定,金融服務實體經濟力度加大,信貸結構更加優化,預示著今年經濟有望平穩開局,應繼續保持積極的財政政策和穩健中性的貨幣政策組合。

民生固收團隊認為,1月信貸數據雖低於預期,但從結構看,企業中長期貸款與非標仍在上漲,補庫存周期延續的背景下企業融資需求旺盛。在經濟穩、金融數據強的背景下請勿低估央行金融去杠杆的決心。

每經編輯 周禹彤

本文為每日經濟新聞 nbdnews 原創文章

ADVERTISEMENT