未來最富有的,是懂藝術的人

ADVERTISEMENT

  (導讀:買房賺一生,買畫富三代。機構投資者與高端人士會配置5%的資產進行藝術品投資,中國藝術品市場潛在的需求就是6萬多億元。文化產業已經沒有懸念的成為了地產之後“國民經濟支柱產業”的繼任者。曆史,為什麼會選擇“文化產業”。亂世黃金,盛世書畫,盛世收藏年代,未來最富有的,將是懂藝術的人。

  

  從中美高淨值人群財富和藝術品市場成交額橫向對比來看,中國藝術品市場存在很大發展空間。預測到2019年,中國藝術品市場成交額將在2014年的基礎上增長145.7%,有望達到美國市場的90%以上。根據福布斯富豪榜數據,1991至2014年,美國前400富豪總財富變動趨勢與美國藝術品市場成交額變動趨勢具有一致性,即隨著富豪財富增加,該群體對藝術品的需求隨之增加。)

  一,亂世黃金,盛世書畫,未來最富有的,是懂藝術的人

  (根據巴克利銀行的推薦數據:機構投資者與高端人士會配置5%的資產進行藝術品投資,據此估計,中國藝術品市場潛在的需求就是6萬多億元。)

  “藝術與金錢的關係從未如此密切。”《藝術生意:全球金融市場背景下的當代藝術》的作者Noah Horowitz表示,“在最近幾十年,藝術已經發展成為一個全球化的生意,如果想全面了解藝術世界以及我們與藝術之間的關係發生了怎樣的變化,我們必須了解介入其中的金融力量。”

  藝術資源變為金融資產

  最近幾年,隨著中國藝術市場的迅猛發展,介入藝術領域的金融機構隨之迅速增加,金融資本進入藝術產業,將藝術品變成一種投資品,實現金融資本與收藏、藝術品投資的融合,藝術資源變為金融資產。隨著這些資本的介入及相關體系的建立完善,中國已進入藝術金融化的初級階段。

  中國藝術產業研究院副院長西沐分析了其中原因:一是因為國家經濟取得長足發展,人們生活富裕,家庭資產增長,高淨值人群參與藝術品投資的願望加強。另一方面,藝術品市場不斷壯大,從不成熟到形成體系,藝術品資源的價值被認知、開發,而其高投資回報率也成為吸引買家入場的主要原因。

  摩帝富藝術顧問股份有限公司副總裁兼亞洲區總經理黃文叡表示,“藝術金融化的構想非常好,可以刺激藝術產業的發展,如果沒有資本進場,這個產業就發展不起來。”

  藝術金融化不但為金融產業的發展尋找到一條新的途徑,是金融業發展的一個新方向,也為藝術市場注入了新鮮的血液。在這樣的形勢下,無論金融機構還是藝術品市場都在探索新的途徑,不斷推出新的產品,目前,金融機構介入藝術領域,主要從事的是藝術品融資、藝術品信托、藝術基金、份額化幾方面的工作,這些都推動了藝術與金融結合的進程和步伐。越來越多的金融機構意識到藝術品值得投資,藝術市場也需要資本助力,才能進一步壯大。

  西沐表示,“發展到今天,藝術金融取得重大突破,藝術與金融的對接不再是零散的、點對點的,或者僅僅是產品級的,而是體系性的形成。這是藝術金融真正進入體系化發展的階段,這才是藝術金融時代到來的一個基本標誌。”

  

  產業化的理念發展藝術金融

  “藝術金融是一個經濟或者金融概念,千萬不能單純地看作一個產品,一定要用產業化的觀念來看待藝術金融。”西沐強調。在他看來,藝術金融是一個至上而下的產業鏈條,不僅有自己的產品體系,還有獨立的交易平台以及相應的支撐和服務系統,隻有建立起相應的產業鏈條,藝術金融才能按照產業化的理念發展。“隻有以產業化的理念,藝術金融化地才能發展持續、長久。”黃文叡說。

  然而,在目前,因為產業鏈諸多相配套的環節嚴重缺失,藝術金融化發展的步子走得小心翼翼,西沐說,“金融機構看藝術品市場感覺水很深,不敢貿然進入,無從下手,而藝術市場看金融一頭霧水,不知道從哪裏切入。”

  藝術金融化產業鏈發展面臨重大缺失,西沐、黃文叡以及鼎藝藝術基金投資委員會主席陳波闡述了自己對產業鏈有待完善的看法。首先,藝術金融化需要建立兩個行業對接的保障體系,比如藝術品的鑒定、評估定價機製、谘詢顧問以及藝術品確權等,建立藝術金融化的支撐體系,是文化藝術資源變為金融資產的前提。

ADVERTISEMENT

  其次,藝術金融化缺少銜接的平台,藝術金融化的核心是產業化、規模化、大眾化和社會化,這是藝術金融發展的大方向。要適應這種發展,不能停留在單純的點對點、一對一的交易形式上,必須建立更廣泛,具有公信力的交易平台,能夠讓大眾參與,實現藝術與金融的對接。

  再者,藝術資源與金融資本對接還有一個嚴重的問題就是沒有形成具有共識的定價機製。藝術品評估的核心就是定價,但目前,我國沒有一家具有公信力的估價機構,也沒有形成具有共識的定價機製。

  此外,藝術金融化還需要建立多元的藝術品退出機製和體系。目前,我國藝術品退出主要依靠拍賣,不僅公信力不足,而且單一且狹窄,嚴重阻礙了藝術金融化進程的發展。如果沒有形成多元的退出渠道,就不可能建立完整的退出機製,資本進入就成問題。

  而陳波認為,保險和倉儲的缺失也阻礙了藝術金融化的發展,“保險是藝術金融化基礎缺失最重要的一環,有了保險,藝術品倉儲和典當才能發展起來。”

  此外,在藝術金融化的發展過程中,監管是必須,也是必要的。在藝術金融化發展過程中,配套法律法規的製定、監管的力度和程度、具體落實和執行都需要相應的監管。在藝術金融化的發展過程中,還需要與此配套的服務業,比如藝術顧問、谘詢等業務,服務是其發展的核心。

  目前,國內的藝術金融化更多的是產品層面,比如基金或者信托;當然也有文交所這樣的交易形式,或者一些公司提供增值保值的平台,還有一些提供一些藝術品金融的谘詢服務。雖然諸多金融機構在藝術品產品交易、服務業都有嚐試,藝術金融發展的亮點已經有了,但是目前缺乏的是具有前瞻性、產業化的理念,來把這些點連接、延展,形成一個產業鏈。在宏觀層面缺乏這種戰略規劃的研究,缺少相應的政策、對策。西沐認為,

  “隻有形成具有共識的機製、有了交易平台和支撐體系,金融資本和藝術資源的對接才有基礎。”

  而在這些需要建立的體系中,每個環節都是巨大的發展機遇和潛力,正如黃文叡所言,“一旦這種架構建立起來,將帶動中國之前並沒有的產業,這是一條很看好的產業鏈。”

  

  繼續伸展的發展空間

  就藝術金融發展前景而言,陳波作了這樣的比較,2011年,中國二級市場的總成交額接近1000億元,而藝術品基金發行的規模僅50多億元,相對來說,是很小的體量。現在藝術基金的量還是很小,也影響不了整個市場。

  西沐在中國經濟和藝術品市場規模的基礎上,計算出藝術品金融發展的潛力。根據巴克利銀行的推薦數據:機構投資者與高端人士會配置5%的資產進行藝術品投資。如果以保守的5%作為對藝術品的潛在的需求進行估計,按中國130萬億元的財富這樣一個保守的數字計算,中國藝術品市場潛在的需求就是6萬多億元。

  如果用可流動的有效需求隻占總需求的1/3這個假定來計算,也有2萬多億元的規模。而目前的規模隻有幾千億元,“潛在的需求非常大,顯現出來的隻是冰山一角。”潛在需求與現狀存在巨大差異,最重要的原因就是產業鏈發展的缺失,很多想要進入的資本望而卻步。

  而黃文叡看重了藝術金融帶來的更大的藝術產業發展空間,他表示,“藝術金融化會引發相關產業的發展,最直接的就是文創產業,這個產業鏈太大了。”比如藝術授權就是其中的一部分,將藝術資源轉化為日常用品,市場的發展潛力非常大,也有機構試水,比如北京文交所最近所做的限量版畫的交易。藝術金融化會衍生出很多類似藝術文創、版權買賣交易這樣的產業,還有很多無形的藝術文物,他們的價值可以通過文創產業實現。

  黃文叡表示,盡管藝術金融化目前還存在諸多問題,大家對這個產業還是有信心。“藝術金融目前還處於混亂的發展階段,需要停下來整理市場的架構。”問題的關鍵是如何發展藝術金融,以及以怎樣的視角與理念去發展藝術金融。西沐則強調,“發展藝術金融必須以產業化的理念與視角,才能將其做大、做強。”

  目前,文化產業已上升到國家政策,大力發展文化產業,藝術金融化無疑會成為推動文化藝術產業發展,推進藝術市場壯大,促進中國文化藝術傳播的重要途徑。借助金融化的手段,促進藝術的影響,隻有以強有力的推廣方式,中國文化藝術在世界競爭中才能站得住腳。

ADVERTISEMENT

  文章作者:黃輝

  文章來源:《中國文化報》

  

  二,新富群體拉動書畫需求快速擴張

  2014年,中國藝術品拍賣成交額超過100億美元,占全球市場份額達31%,成為僅次於美國的全球第二大藝術品市場。作為藝術品投資主體的投資基金規模也獨領風騷,占全球藝術品基金的六到七成,成為名副其實的中流砥柱。從中國藝術品的投資回報來看,遠超同期證券市場指數及全球藝術品指數

  1,中國藝術品投資市場起步較晚但發展速度極快

  海外藝術品投資萌芽較早,隨著西方市場經濟的發展,藝術品也逐漸商品化。中國藝術品投資市場起步較晚,但發展速度極快,用短短20多年的時間就基本走過了西方200餘年的曆程。20世紀90年代,伴隨改革開放的逐步推進,市場經濟春潮湧動,中國藝術市場也迎來重要發展機遇。1992年,上海朵雲軒注冊成立中國內地第一家藝術品拍賣公司,並於1993年敲響中國內地藝術品拍賣第一槌。此後,與全球藝術品市場的發展曆程類似,相關藝術品指數、銀行、投資基金、信托、交易所、保險相繼出現。

  

  2,中國藝術品投資正在崛起

  中國已成為全球第二大藝術品拍賣市場

  從中國藝術品成交情況來看,呈現出成交額快速增長,全球市場份額迅速提升的趨勢。根據歐洲藝術基金會每年編寫的《全球藝術品市場報告》提供的數據,2002-2014年,全球藝術品拍賣成交額從100億美元左右波動上升至300億美元以上,年複合增長率不到10%;而中國藝術品拍賣成交額從不到3億美元快速增長至近100億美元,年複合增長率超過30%。

  伴隨藝術品拍賣市場成交額的爆炸式增長,中國在全球藝術品拍賣市場中的份額也相應迅速上升,由2003年的1%上升至2014年的31%,超越傳統藝術品交易大國英國、法國,成為僅次於美國的全球第二大藝術品市場。

  中國在全球藝術品投資中獨領風騷

  作為藝術品投資的重要主體,中國藝術品投資基金的規模已經成為全球藝術品基金的中流砥柱。2011年至2014年上半年,中國藝術品投資基金管理資產規模分別為9.14億美元、14.81億美元、13.18億美元、8.42億美元,占全球藝術品投資基金管理資產規模的比重在59%-76%之間;同期中國藝術品投資基金隻數分別為60隻、90隻、87隻、55隻,占全球藝術品投資基金隻數的比重在72%-84%之間。

  從中國藝術品的投資回報看,呈現出遠超同期證券市場指數及全球藝術品指數漲幅的特點。以雅昌藝術市場監測中心發布的采用重複交易法,最具代表性的“當代書畫50指數”為例,從2000年至今增長近25倍,年複合收益率超過20%,遠遠超過同期上證指數累計不到1倍的漲幅。而由梅建平和摩西教授同樣采用重複交易法編製的“梅摩全球藝術品綜合指數”,2000年至今增長近1倍,小幅跑贏同期標普500指數,但與中國當代書畫50指數相比,相距甚遠。

  

ADVERTISEMENT

  3,國民財富的增加將支撐中國藝術品市場持續繁榮

  國民收入的增加推動藝術品市場長期發展

  根據各國在全球藝術品市場的份額和同期GDP全球占比的相關性分析可以發現,三大國家藝術品全球市場份額與其GDP全球占比趨勢密切相關。美國GDP占全球的比例,從2000年開始呈現逐年下降的趨勢,與之相伴,其在全球藝術品市場的份額也從2000年一路波動下滑。英國在全球GDP份額基本穩定,略微下降,其在全球藝術品市場的份額呈現出同樣趨勢。

  而對中國來說,自2002年開始,伴隨經濟的發展及GDP在全球占比中的不斷提升,中國藝術品市場也快速增長,並在2010年取代英國開始成為全球第二大藝術品市場,甚至在2011年超過美國1%,一度躍居全球最大藝術品市場。雖然近兩年來,中國藝術品市場進入了短期調整,其全球份額略微下降,但可以推斷,未來中國經濟的進一步增長,必將推動中國藝術品市場長期發展。

  從人均GDP來看,根據國際經驗,一國藝術品市場的啟動條件是人均GDP達到1000-2000美元,隨後在人均GDP達到4000美元時開始興盛,超過5000-6000美元時快速發展,達到8000美元時大規模發展,超過10000美元時空前繁榮。

  結合2000-2014年全國及北京地區藝術品市場成交額及人均GDP的變動情況,可以明顯看出,在人均GDP突破2000美元、6000美元、8000美元、10000美元後,藝術品市場都隨之進入一個新的發展階段。預期隨著中國人均GDP的進一步上升,中國藝術品市場將在未來進入大規模發展階段,並逐步向大繁榮階段演進。

  

  高淨值人群驅動藝術品市場需求擴張

  從中美高淨值人群財富和藝術品市場成交額橫向對比來看,中國藝術品市場存在很大發展空間。根據美林和凱捷谘詢公司發布的World Wealth Report數據,近年來,中國高淨值人群(財富在100萬美元以上)財富迅速從2009年的2.3萬億美元膨脹到2013的3.77萬億美元,在此5年間的平均財富總量達到同期美國的25.5%。從藝術品市場成交額來看,中國成交額在2009-2013年間達到美國同期的74.75%,2011年甚至已超過美國。

  基於2009-2013年間中美兩國的高淨值人群財富及藝術品市場成交額數據,我們對2015-2018年間中美藝術品市場成交額進行預測。這5年間中美高淨值人群財富複合增長率分別為12.6%和8.7%,再根據藝術品市場成交額與高淨值人群財富的平均相關係數,預測到2019年,中國藝術品市場成交額將在2014年的基礎上增長145.7%,有望達到美國市場的90%以上。

  進一步的,我們分析高淨值人群的塔尖階層——頂級富豪對中國藝術品市場增長的促進作用。根據福布斯富豪榜數據,1991至2014年,美國前400富豪總財富變動趨勢與美國藝術品市場成交額變動趨勢具有一致性,即隨著富豪財富增加,該群體對藝術品的需求隨之增加。這一規律在中國也成立,頂級富豪階層是推動中國藝術品市場未來增長的最重要力量之一。

  2010-2014年間中美前400富豪總財富的複合增長率分別為12.6%和7.4%,據此可以預測2015-2019年間中美前400富豪的總財富。而根據中美藝術品成交額與頂級富豪總財富的相關係數分別為0.867和0.903,可以預測中國前400富豪未來5年的藝術品需求增量,依次為:11.1億、12.0億、12.9億、13.8億和14.9億美元,高於同期美國前400富豪藝術品增量需求。根據預測數據,到2019年,前400富豪帶來的市場需求增量,會使得中國藝術品市場成交量在2014年的基礎上增長43.4%,占整個中國高淨值人群藝術品需求增量的近三分之一。

  作者:林采宜、劉鬱

  來源:《上海證券報》

  原題:《中國藝術品投資市場異軍突起》

  ------------------------

  ((“藝術收藏區域群”(微信號:99938888),現有幾十個城市的藝術收藏區域群。))

  (((B2B模式藝術電商,連接10萬藝術品經營商,為古玩城、文創園等提供招商服務。。。連接幾十萬藝術收藏家,為畫廊、拍賣等提供推廣服務。。。連接10萬藝術家,為藝術機構提供海量藝術品供應服務。

  “B2B線下招商服務”(微信號:303000333)連接10萬藝術品經營商,為古玩城、藝術區、文創園區提供招商服務,為空置的廠房、商業地產、別墅區提供文創轉型招商服務。

  “B2B線上推廣服務”(微信號:330300001)連接幾十萬藝術收藏家,為藝術展覽、藝術拍賣、藝博會、文創活動提供線上推廣服務。

  “B2B藝術機構服務”(微信號:99909099)連接10萬藝術家,為藝術品拍賣、藝術品商場、藝術品會所、大型藝術館供應海量藝術品。

  “B2B小型會展服務”(微信號:330300007)為藝術品、文創行業提供小型會展招商、場地、推廣等綜合服務。

  “B2B書畫換房子服務”(微信號:1015222225)藝術家用書畫作品來置換藝術區工作室的產權和使用權。

  “B2B藝術銀行服務”(微信號:1013777773)為國企、集團公司、上市公司、連鎖酒店、會所、茶館等提供批量藝術品租賃服務。)))

ADVERTISEMENT